Поэтому, с точки зрения обладателя свободных денежных средств (донора финансового рынка), инвестиции – это способ сохранения и приумножения стоимости своего имущества путем размещения этих средств в специальных объектах инвестирования.

​

Инвестиции – это размещение свободных средств (капитала) в те или иные активы или проекты с целью получения инвестиционного дохода.

​

Инвестиционный доход – это приращение стоимости объекта инвестирования и/или получение специальных доходов от этого объекта.

 

В качестве примера приращения стоимости объекта инвестирования можно привести ожидаемый рост рыночной стоимости акций, инвестиционных паев, недвижимости и т.п.

Примером специального (не связанного с производственной деятельностью) дохода могут служить проценты по банковским вкладам, дивиденды по акциям, арендная плата от сдачи в наем недвижимого имущества и т.д.

 

Базовыми операциями на финансовом рынке выступают не реальные, а финансовые инвестиции.

​

Реальные инвестиции – это вложения средств (капитала) в поддержку и развитие производства товаров и услуг с целью увеличения стоимости бизнеса.

 

Объектами реальных инвестиций обычно выступают машины, оборудование, станки, лицензии на использование патентов и другие материальные и нематериальные активы, предназначенные для реализации новых долгосрочных проектов.

​

Финансовые инвестиции – это вложения средств (капитала) в различные финансовые и непроизводственные активы с целью получения инвестиционного дохода.

 

Объектами финансовых инвестиций обычно выступают банковские депозиты, ценные бумаги, иностранная валюта, драгоценные металлы, недвижимость, предметы антиквариата и другие активы, которые увеличивают свою стоимость во времени.

​

ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА

Коммерческие организации, занятые производством товаров и услуг, нуждаются в привлечении финансовых ресурсов для развития собственного бизнеса и осуществления реальных инвестиций. Как правило, выручки от реализации собственной продукции недостаточно для финансирования крупномасштабных проектов, которые сулят существенные выгоды в будущем. Поэтому компаниям приходится прибегать к рынку капиталов.

​

На этом рынке компания получает капитал в обмен на определенные обязательства перед инвесторами. Обязательства компании-реципиента – это оборотная сторона прав требования, которые приобретают инвесторы. Иными словами, на финансовом рынке капитал обменивается на права требования, которые могут быть двух типов:

а) право требовать возврата полученных средств и уплаты процентов за их использование и

б) право на остаточный доход (прибыль) компании.

Соответствующие права называются финансовыми инструментами.

​

Финансовые инструменты – это права требования, продажа (передача) которых обеспечивает привлечение в компанию капитала.

 

К финансовым инструментам можно отнести большую часть функционирующих на рынке ценных бумаг, в том числе, акции, облигации, векселя и пр., а также кредитные договоры (договоры займа) и специальные контракты, предусматривающие право на будущее приобретение базового актива (производные финансовые инструменты).

​

При всем многообразии используемых компаниями финансовых инструментов привлечения капитала их можно разделить на две основные группы:

• инвестиции в собственный капитал компании (продажа прав участия – акций, долей и т.п.);

• заемные средства (банковские кредиты, коммерческие займы, облигации и пр.).

 

Каждый из этих инструментов обладает своими достоинствами и недостатками. Так, привлечение заемных средств создает обязательства по возврату взятой в долг денежной суммы (погашение основной суммы долга) и уплаты процентов за пользование чужими денежными средствами. В случае если компания не сможет своевременно выполнить соответствующие обязательства, это может привести к банкротству. Но зато, если компания работает эффективно и может вовремя расплачиваться по своим долгам, вся оставшаяся после расчетов с кредиторами прибыль становится собственностью компании.

 

Альтернативный способ привлечения капитала – продажа прав участия (акций или долей) не требует обязательного возврата полученных средств и выплаты оговоренного в договоре займа процента, но зато увеличивает количество претендентов на остаточную прибыль компании и может вести к потере контроля над управлением компанией в связи с переходом существенного пакета акций в руки новых акционеров.

​

ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ

Финансовые посредники делятся на два класса:

• посредники, которые выступают как агенты поставщиков или получателей денежных средств (брокеры, андеррайтеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, регистраторы и др.);

• посредники, которые самостоятельно аккумулирует финансовые ресурсы и размещает их в финансовые инструменты других компаний. Этот тип посредников называют "институциональные инвесторы". К ним относятся: банки, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды и т.д.

 

Таким образом, в качестве инвесторов на финансовом рынке выступают как непосредственные обладатели временно свободных денежных средств (домохозяйства, фирмы и государственные организации), так и институциональные инвесторы, которые осуществляют финансовые инвестиции аккумулированных ими денежных средств.

 

Иными словами, посредники второго рода (институциональные инвесторы) выступают одновременно в двух ролях – в роли реципиентов (получателей), которые привлекают денежные средства домохозяйств, фирм и государственных организаций, и в роли инвесторов, которые размещают привлеченные денежные средства – осуществляют финансовые инвестиции.

 

При этом между получателями ресурсов, прежде всего, компаниями реального сектора, которые используют свободные денежные средства для осуществления реальных инвестиций, и первоначальными инвесторами (домохозяйствами, фирмами и государственными организациями) может выстраиваться целая цепочка институциональных инвесторов (рис. 9).