7.3 Рынок капитала
7.3.1 Капитал как фактор производства
Термин «капитал» имеет в бытовом языке различные значения. Например:
«Олигархи выводят свои капиталы в оффшоры» означает, что крупный бизнес переводит свои финансовые активы на территории, свободные от налогообложения.
«Хорошее образование – это ваш капитал» означает, что вы приобретаете знания, умения и навыки (так называемый «человеческий капитал»), способные в будущем обеспечить вам высокие доходы.
«Основной капитал фирмы за пять лет увеличился на 30%» означает, что стоимость применяемых фирмой средств труда (оборудования, машин, инструментов и т.д.) за пять лет возросла на 30%.
В широком определении капитал – это совокупность материальных, финансовых и интеллектуальных средств, способных приносить прибыль (добавочный доход). Однако в неоклассической экономической теории под капиталом понимается только физический (реальный, производственный) капитал как фактор производства.
Физический (реальный, производственный) капитал – это физические активы (средства производства) используемые фирмами как ресурсы для создания благ и услуг в целях получения прибыли.
Физический капитал делится на основной и оборотный. Основной капитал (здания, машины, станки, инструменты и т.д.) используется в течение длительного времени. Оборотный капитал (сырье, материалы) используется в течение одного производственного цикла.
КОММЕНТАРИЙ
Неоклассическая теория под «капиталом» в узком смысле понимает физический основной капитал, т.е. средства производства длительного (более одного года) срока службы. Именно такой капитал продается и покупается на рынке в неоклассических моделях.
ДАВАЙТЕ ПОРАССУЖДАЕМ
Отличительной чертой средств производства (основного капитала) является то, что они эксплуатируются в течение длительного периода времени. При этом используемые фирмой средства производства могут принадлежать как ей самой, так и другим компаниям.
Если фирма использует чужие помещения, машины, оборудование, станки и пр. (берет их в аренду), она платит за это арендную плату, которая поступает владельцам соответствующих ресурсов и увеличивает их доходы. А если фирма использует основные средства, принадлежащие ей самой?
На первый взгляд, кажется, что в данном случае никаких расходов фирма не несет, поскольку денежные средства никуда не уходят. Но это только на первый взгляд. Во-первых, фирма теряет выгоду, которую могла бы получать, если бы сдавала свои основные средства в аренду (несет альтернативные издержки). Во-вторых, в процессе эксплуатации все эти средства производства постепенно изнашиваются и теряют свою рыночную стоимость.
Поэтому фирме необходимо накапливать финансовые ресурсы, чтобы со временем заменить отработавшие свой срок средства производства на новые. Делается это с помощью специальной операции – начисления амортизационных отчислений. То есть, фирма как будто сдает помещение, станки, оборудование и т.п. сама себе в аренду и несет определенные расходы. Но только эти расходы не уходят со счетов фирмы, а накапливаются для того, чтобы в будущем единовременно заменить вышедшие из строя средства производства. Получается, что фирма искусственным образом начисляет себе расходы – амортизационные отчисления, которые одновременно можно трактовать как вмененные доходы – арендную плату за пользование своими собственными основными средствами.
Амортизационные отчисления – это включенная в себестоимость производимой продукции часть стоимости основных фондов.
Амортизационные отчисления, наряду с факторными доходами, являются частью добавленной стоимости фирмы, т.е. стоимости созданной, а не перенесенной, как в случае с сырьем и материалами.
Добавленная стоимость (Value Added) – это часть стоимости продукции, которая создается фирмой и рассчитывается как разность между рыночной стоимостью созданной фирмой продукции и стоимостью товаров и услуг, приобретенных у других экономических агентов.
Таким образом, в добавленную стоимость входят оплата труда, прибыль, процент, рента (факторные доходы) и амортизационные отчисления.